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近期，成齐智明达电子股份有限公司（688636.SH，下称“智明达”）发布公告，权略通过浮浅按序向特定对象刊行股票募资不逾越2.13亿元。
召募资金主要用于两个时势，分辩为无东谈主装备及营业航天镶嵌式打算机研发及产业化设置时势（插足1.5亿元），以及补充流动资金（6300万元）。
AI制图
功绩大幅下滑
据悉，智明达设置于2002年3月28日，公司专注于顶端高可靠性镶嵌式打算机的研制、分娩和做事。2021年4月8日公司通过上交所科创板刊行上市，初度公开刊行召募资金净额为3.82亿元，比原权略少了5440万元。
贵府败露，公司产物平常行使于飞机、导弹、卫星、火箭、无东谈主系统等高端装备，做事于电子抗争、精准制导、雷达、通讯、飞控等关键电子系统，提供信号网罗、图像感知与智能处理、智算终局、总线适度、边际存储、智能电源等一站式贬责决策。
按照行业分类，镶嵌式打算机是公司主要的收入开始，甩手2024年12月31日，该业务孝敬了99.46%的营收水平。
简陋来说，镶嵌式打算机是一种专用打算机系统，时常被镶嵌到其他拓荒（如家电、汽车、工业机器）中，实施特定任务（如适度、监测、数据处理）。它不像个东谈主电脑（PC）那样通用，而是针对特定功能高度定制化，强调及时性、低功耗、袖珍化和高可靠性。
自2017年以来，公司营收范围束缚扩大，由1.71亿元全部飞腾至2023年的6.63亿元，累计增长约288%。
但值得细心的是，2024年公司功绩出现大幅下滑，营业收入为4.38亿元，同比下落33.95%；净利润为0.19亿元，同比下落79.79%。对此，公司将其归因于“军品订单延迟请托”，2024年中报明确“多型号订单延后，新增订单不足预期”。
2025年一季度有所好转，收尾营收8068.72万元，同比增长64.69%；净利润831.78万元，扭亏为盈。
制图：李昕
大鼓动减握
对单一业务依赖较大的景况下，公司试图打造“第二增长弧线”，本次募资对准营业航天定位，试图将时间智商延长至两大前沿场景，分辩为无东谈主装备和营业行业领域。其中，无东谈主装备遮蔽无东谈主机、无东谈主舰艇等智能平台的适度系统，而营业航天重心为卫星、火箭等提供高可靠性打算模块。
不外，在定增募资的同期，公司却出现大鼓动密集减握套现的情况。
公开信息败露，自2024年起，公司实控东谈主王勇及原一致手脚东谈主共青城智为投资结伴企业（下称“共青城智为”）赓续减握。
其中，共青城智为在2024年7月至9月减握111.89万股，套现约2560万元；2025年3月至6月又减握112.56万股，套现4552万元。
更引东谈主注谋划是，实控东谈主王勇在2025年6月权略通过鼓动询价转让503万股，按其时股价打算可套现约1.48亿元。
两年内累计套现超2亿元，与本次定增募资额（2.13亿元）真实尽头，激发不少投资者质疑，大鼓动赓续减握，是否依旧看好公司出路？是否存在“让散户接盘退出资本”的情况？公司此时募资的合感性和必要性如何？
END记者 李昕
翰墨裁剪 褚念颖
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